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“去套保化”助推黄金大涨|宝盈app下载
时间:2020-12-07 来源:宝盈app下载|官网首页 浏览量 14511 次

黄金矿产业者在黄金价格下跌时采用的对冲战略是在黄金价格强烈上涨的背景下尝试的。 在黄金价格持续下跌的期待下,金矿业者们争相增加头寸,这反而进一步刺激了黄金价格的下跌。 从1981年到2000年,黄金经过20年的长熊之路,价格大幅下跌。

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在此期间,很多黄金矿产业者为了维持自己的利益,为了确保公司的利益,采用了对冲方式。 黄金价格下跌时,这种经营战略可以确保为矿业公司提供平稳的报酬。 但是,2001年以后,黄金开始变强,黄金价格经常创造性低,过去能使黄金矿产业者受益的对冲英寸,现在反而成为允许企业损失源泉或利润的障碍。 特别是金融海啸后,各国采用分析严格或类似的做法,大肆印刷纸币应对危机,降低黄金价格,更重要的是黄金价格下跌后,已经成为市场各方面的共识。

在这样的期待下,金矿产业者们增加了对冲,解除了全球对冲。 黄金价格下跌导致对冲基金化,但对冲基金化反而进一步性刺激黄金价格下跌也是这一时期以来黄金市场的特征之一。 2009年9月8日,Barrick公司宣布回购股票将筹集30亿美元的资金轧制头寸。

作为世界上仅次于黄金矿产公司,Barrick公司的年产量为800万盎司,而Barrick公司所有者的头寸相关黄金金额约为950万盎司。 其中,固定价格合同的目标价格估计为589美元一盎司。 以现在的1000美元1盎司的价格计算,Barrick公司拥有的头英寸是每盎司。

而且,黄金的价格将来也有可能大幅上涨。 这意味着这些头寸给巴里克公司带来的损失是徒劳的。

这是巴里克公司不惜代价压倒头寸的主要原因。 到今年6月末,巴里克公司的合计持有人等于540万盎司的固定价格合同,根据9月8日前该公司公布的数据,为300万盎司。

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也就是说,从7月1日到9月7日的短短两个月内,Barrick公司增加了240万盎司的固定价格合同。 这相当于同期世界黄金矿产量的1/6,这也成为了这个黄金价格高涨的导火索。 公司现在的持有人对冲英寸还包括300万盎司的固定价格合同,这一部分以9月8日的市价计算,浮损为19亿美元。

Barrick公司希望以19亿美元在今后12个月内平均所有的固定价格合同。 三百万盎司等于当今世界黄金年产量的4%。

公司还拥有650万盎司的浮动价格合同。 这个合同紧随黄金价格,等于世界黄金年产量的7%。 公司也计划在今后10亿美元内平摊部分浮动价格合同。

Barrick公司轧制头寸的行动将使全球黄金年产量的11%的黄金供应从长期市场中消失。 这无疑会在未来的短时间内对金钱产生巨大的影响。 在Barrick公司大幅简化套期保值的同时,另一家世界主要黄金矿产商AngloGoldAshanti公司也宣布了年内将套期保值后退到410万盎司的计划。

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由此可见,世界黄金市场对冲基金简化的进程越来越激烈。 截至今年第二季度,世界对冲英寸为1470万盎司,2001年第三季度的数字为1.03亿盎司。

我们报道了这个黄金大牛市从2001年开始,保证简化和黄金价格被称为交际辉映。 根据现在的工程进度,Barrick公司很快就完全完成了对冲,主要的对冲英寸将集中在AngloGoldAshanti公司手中。 现实迫使AngloGoldAshanti公司加快对冲基金化的进程,我们可以认识到在短暂的未来世界黄金市场的对冲基金化会加速,不会导致黄金价格的进一步下跌。

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